Der MSCI World ist nicht immer die richtige Lösung

Die Wahl des Index ist für ETF-Anleger von großer Bedeutung. ETFs machen die Wertschwankung des Index nämlich vollumfänglich mit. Ein bei vielen Anlegern beliebter Index ist der MSCI World. Allerdings wird seit einiger Zeit dessen hohe US-Abhängigkeit stark kritisiert: Er besteht aktuell nämlich zu etwa 70 Prozent aus US-Aktien.

Anleger aus dem Euro-Raum bekamen 2025 deutlich zu spüren, welche Risiken mit dieser starken US-Lastigkeit verbunden sein können. Zwar legte der US-Aktienmarkt im vergangenen Jahr stark zu. Doch zugleich verlor der Dollar deutlich gegenüber dem Euro an Wert. Die Folge: Ein Großteil der Kursgewinne mit US-Aktien ging für die europäischen Anleger wieder verloren

So umfasst beispielsweise der MSCI World rund 1.300 Aktien aus 23 Industrieländern. Der MSCI World Small Cap hingegen beinhaltet rund 3.800 kleinkapitalisierte Aktien aus denselben Industrieländern. Der MSCI All Country World enthält dieselben Aktien wie der MSCI World, fügt diesen jedoch noch rund 1.200 Aktien aus 24 Schwellenländern hinzu. 

Der FTSE All-World wiederum enthält nochmals rund 1.700 Aktien mehr und nimmt eine andere Klassifizierung für Industrie- und Schwellenländer vor. So gilt beispielsweise Südkorea bei MSCI als Schwellenland, während FTSE Südkorea als Industrieland einstuft. Um unbeabsichtigte Über- oder Untergewichtungen einzelner Länder oder Regionen zu vermeiden, empfiehlt es sich, konsequent einem Indexansatz zu folgen. 

Die Auswirkungen zeigen sich in der teils stark abweichenden Rendite, die in den vergangenen fünf Jahren erzielt werden konnte (siehe Grafik unten). Es fällt aber auf, dass der FTSE All-World und der MSCI All Country World sich trotz der unterschiedlichen Aktienanzahl fast identisch entwickelt haben. 2025 haben die beiden Indizes über einen Prozentpunkt besser abgeschnitten als der MSCI World. Dies ist auf die positive Wertentwicklung von Schwellenländeraktien zurückzuführen.

Trotz der Abweichungen bleiben US-Aktien in allen globalen Indizes dominant. Der MSCI World Small Cap kann aber eine interessante Ergänzung im Portfolio sein, wenn Anleger den Technologieanteil reduzieren möchten. Entscheidend ist nicht nur, wie der Index zusammengesetzt ist, sondern auch, welche Rolle er im gesamten Portfolio spielt. 

Ein wichtiges Kriterium bei der Auswahl eines Index ist zudem die Diversifikation hinsichtlich unterschiedlicher Währungen. Zudem sollten die im Index enthaltenen Aktien einfach handelbar sein und über eine hohe Liquidität verfügen. Das ermöglicht dem Fonds, die notwendigen Aktien kostengünstig zu kaufen und zu verkaufen. 

Weitere Informationen 

Die Finanzmärkte werden immer komplexer und das Angebot an Anlageprodukten wächst beständig. Möchten Sie Ihre Investitionen trotzdem selbst tätigen? Dann bietet sich die VZ Anlageberatung an. Vereinbaren Sie einen Termin für ein kostenfreies Gespräch im VZ VermögensZentrum in Ihrer Nähe.