Komplexe Finanzprodukte: So behalten Anleger den Durchblick

Alle Augen richteten sich auf Christine Lagarde, nachdem sie im September den Leitzins wieder absenkte. Die EZB-Präsidentin reduzierte den sogenannten Einlagezins um 0,25 Prozentpunkte auf 3,5 Prozent. 

Von Zertifikaten spricht man, wenn eine oder mehrere klassische Finanzanlagen (z.B. Aktien oder Anleihen) mit einem oder mehreren Derivaten kombiniert wird. Beliebt bei Anlegern in Deutschland sind beispielsweise Express-Zertifikate, die sehr oft mit hohen Zinszahlungen locken.

Doch Vorsicht: Von hohen Ausschüttungen sollte man sich generell nicht blenden lassen. Im Gegenzug beinhalten solche Produkte oftmals auch überdurchschnittliche Risiken. Zusätzlich werden sie im Unterschied zu ETFs oder aktiven Fonds nicht als Sondervermögen eingestuft (siehe Tabelle). Somit ist der Anleger vor einer Zahlungsunfähigkeit des Emittenten nicht geschützt. Die Bonität des Herausgebers ist daher eines der wichtigsten Kriterien bei der Wahl eines solchen Produktes.

Zahlreiche Zertifikate sind in ihrem Aufbau äußerst komplex. So erhalten Käufer von Express-Zertifikaten den investierten Betrag und die Ausschüttung nur ausgezahlt, wenn zum Laufzeitende eine bestimmte Kursgrenze (Barriere) nicht unterschritten wird. Andernfalls entsteht ein Kapitalverlust, da nur ein Teil des investierten Betrags zurückgezahlt wird, der sich nach dem Verlust des Basiswertes richtet. Von Kurssteigerungen des Basiswerts profitiert der Anleger dann nicht.

Dem Anleger droht damit ein Teil- oder schlimmstenfalls gar ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Oft wird diese Ausfallwahrscheinlichkeit unterschätzt. Auch bei Zertifikaten gilt: Anleger sollten vor einer Investition ein Anlageziel setzen, die Produkte genau prüfen und Experten hinzu ziehen.

Die versprochene Mehrrendite bleibt allerdings meistens Fantasie. Etliche Untersuchungen zeigen, dass kaum jemand den Markt systematisch schlägt. Anleger sind daher besser beraten, wenn sie, beispielsweise mit dem Einsatz von kostengünstigen ETFs, auf eine langfristig realistische Rendite abzielen und keine Experimente durchführen.

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